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震裕科技2026三季报点评20261028
Q3单季营收创历史新高，利润环比大幅修复
公司2026年前三季度实现营业收入106.09亿元，同比+60.91%；归母净利润6.71亿元，同比+62.95%；扣非归母净利润6.52亿元，同比+63.87%。
其中Q3单季营收42.15亿元，同比+65.52%，环比+23.05%；归母净利润2.48亿元，同比+23.60%，环比+75.17%；扣非归母净利润2.40亿元，同比+19.94%，环比+69.45%。
Q2受原材料价格短期波动拖累，单季利润1.42亿元，随着顺价逐步完成和出货增长，Q3营收创单季历史新高，盈利能力显著修复。
Q3毛利率环比回升，研发投入加码
前三季度毛利率14.05%，同比下降1.9pct；Q3单季毛利率14.2%，较Q2环比回升1.9pct，盈利能力边际修复。
前三季度期间费用率6.93%，同比下降1.75pct。其中研发费用3.63亿元，同比+43.19%，公司持续加大机器人等新产品研发投入；财务费用0.86亿元，24年以来持续压降。
看好公司多业务协同发展
储能行业扩张支撑结构件主业量利修复，电机铁芯新建产能逐步投产、规模效应显现。机器人业务方面，滚柱丝杠、线性执行器及灵巧手零部件已与海外大客户对接，并对国内头部客户小批量供货，叠加海外基地建设推进，长期成长空间清晰。商业航天方面，公司与国新宇航共同成立子公司震裕星算，未来有望放量。