液冷（22）：维谛技术Q3营收同比增长61%，业绩超预期叠加Rubin液冷方案落地，AI液冷产业链景气度持续提升【东北计算机】
🔥维谛技术Q3业绩大超预期，AI算力基础设施需求持续高增。 10月28日，全球数据中心电力及热管理龙头维谛技术（Vertiv）公布2026年第三季度财报，实现营收43.13亿美元，同比增长61%，高于市场预期的37.60亿美元；调整后每股收益2.21美元，同比增长78%，高于预期的1.83美元。公司第三季度有机销售额同比增长55%，调整后营业利润率达到25.2%，同比提升2.9个百分点。我们认为AI数据中心建设需求持续释放，液冷及供配电等关键基础设施有望迎来加速放量。
🔥深度绑定英伟达Rubin架构-液冷方案由单点设备向全栈集成升级。 维谛技术持续深化与英伟达合作，围绕Vera Rubin及NVIDIA DSX AI工厂架构推进供电、散热与机柜系统协同设计。10月26日，公司推出Vertiv SmartIT预工程化基础设施平台，集成芯片级液冷、机柜内冷却液分配、直流供配电及智能监控，可支持Vera Rubin NVL72等高密度AI计算架构，通过工厂预验证降低现场集成复杂度、缩短部署周期。与此同时，公司近期在印度完成支持30MW AI负载的高密度芯片级液冷项目交付，进一步验证液冷方案的规模化落地能力。随着AI芯片功率密度持续提升，液冷正由可选散热方案向高密度算力基础设施的重要组成部分演进，冷板、CDU、液冷管路、快接头及换热设备等产业链环节有望持续受益。
相关公司：（未覆盖不作为投资推荐）
液冷&金刚石：
鸿富诚、
国机精工、
瑞晨环保（未覆盖）、
中石科技、
沃尔德、
宏昌科技（未覆盖）、
黄河旋风（未覆盖）、
金洲管道（未覆盖）、
美湖股份（未覆盖）、
飞龙股份、
瑞玛精密（未覆盖）、
磁谷科技（未覆盖）。
风险提示： AI算力资本开支不及预期；液冷技术路线迭代风险；英伟达Rubin平台量产及液冷方案交付进度不及预期；液冷渗透率提升不及预期；行业竞争加剧导致盈利能力下降。
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