物理AI与网安有望成为产业新标杆20261025
🌹本周组合：
深信服、
海光信息、
鼎捷数智、
浪潮信息、
税友股份、
视源股份、
中控技术、金蝶国际、
国能日新。
🌹国产芯片业绩高增，算力租赁价格结构性上行
寒武纪、海光前三季度收入分别为95.26亿元、149.55亿元，同比分别增长106.76%、57.58%；Q3毛利率分别升至58.69%、58.73%，环比分别提高2.59、3.84个百分点，备货与研发投入支撑后续交付及产品迭代。租赁方面，京津冀A100 80G单卡按需、包月价格本周分别上涨5.39%、6.79%；截至10月24日，海外B200、H200租金近月分别上涨19.48%、20.16%，国内部分配置及海外高端GPU服务价格保持强势。
🌹通用模型向物理AI延伸，高质量数据与仿真需求提升
通用大模型与执行框架协同改善机器人操作能力，HexaShell、WorldScape-R²SI通过代码工具、技能库和执行反馈强化规划与控制。10月21日，英伟达在柏林GTC扩展物理AI工具链，头部机器人厂商同步推进产能、模型与算力建设。机器人跨任务应用需要覆盖不同环境、物体及操作过程，高质量真实交互数据供给不足，推动规模化采集、仿真合成及评测体系建设。
🌹AI加快漏洞发现与利用，安全防护向执行环节延伸
10月21日，PHP发布安全更新，修复AI辅助研究发现并验证的严重漏洞；同日，LiteLLM披露软件发布链遭到入侵，后续调查涉及外泄密钥及Agent服务持有的高权限凭证。企业安全需求向漏洞管理、身份权限、软件供应链和运行时防护延伸。Anthropic推进自动化代码修复与形式验证，OpenAI强化训练评测环境的隔离、监测及网络边界，安全能力加快嵌入模型研发和应用部署流程。
投资建议：重点关注国产芯片与超节点、算力服务、物理AI数据与仿真及AI安全方向，如金蝶国际、#深信服、，更多标的见报告。