【招商医药】
康龙化成26Q3业绩亮眼：实验室服务订单提速，对完成业绩指引充满信心！
🌹收入增速逐季上行、扣非拐点确认： 2026年前三季度实现收入120.03亿元（yoy+19.0%）；归母12.47亿元（yoy+9.3%）；扣非归母11.81亿元（yoy+14.2%）。Q3 实现收入44.08亿元（yoy+20.9%、qoq+9.7%）；归母4.97亿元（yoy+13.1%）；扣非归母4.88亿元（yoy+22.8%）。
[庆祝]新签订单：1-9月整体新签订单同比+30%以上，其中实验室服务+25%以上（26H+20% 以上）、CDMO服务+40%以上、临床研究服务+25%以上。实验室服务新签明显提速。
其中来自于 TOP20 药企的收入同比强劲增长 52.5%。
🌹业务结构：
-实验室服务：2026 前三季度收入 72.22 亿元、同比+15.05%
-CDMO：2026 前三季度收入 31.02 亿元、同比+31.72%，毛利率 27.83%（较去年同期+2.15pct）。宁波原料药车间通过美国FDA现场检查，夯实 CDMO 业务未来发展
-临床研究服务：2026 前三季度收入 16.59 亿元、同比+15.22%
🌹客户与地区结构：
[咖啡]全球前20大药企收入27.20亿元、同比+52.5%（H1为+32.0%）、占比22.7%；新客户贡献收入占2.66%。
[咖啡]按客户区域：北美70.60亿元（+10.1%，占58.8%）、欧洲含英国24.48亿元（+30.1%，占20.4%）、中国大陆21.45亿元（+39.1%，占17.9%）、其他地区3.50亿元（+40.9%）。
[咖啡]按实体所在地：中国实验室和工厂收入+22.2%、占89.8%；海外实验室和工厂收入-3.0%、占10.2%。
🌹9月完成发行22.21亿元、2027年到期的零息可转债（美元结算），用于业务扩张与债务再融资，期末货币资金较年初增加21.14亿元（+207.8%）。
🌹业绩指引：对完成全年收入增长 15-20% 的目标充满信心，公司订单趋势进一步印证未来业绩趋势！
（联系人：梁广楷/许菲菲、方秋实）