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国泰海通医药】
药明康德26Q3业绩：年内再度上调指引，持续经营收入增速上调至40%-42%，在手订单同比增长36.4%
🌹2026年前三季度，公司实现营业收入455.4亿元（同比+38.6%），其中持续经营业务收入同比+46.3%；归母净利润191.6亿元（持续经营口径，同比+62.4%）。经调整Non-IFRS归母净利润183.8亿元（同比+74.4%）；经调整Non-IFRS毛利率56.5%（同比+9.2pct）；经调整Non-IFRS净利率为40.4%（同比+8.3pct）
[庆祝]截至2026年9月末，公司持续经营业务在手订单人民币767.4亿元，同比增长36.4%，单三季度净增103.1亿元。
[庆祝]年内再度上调2026年全年指引：整体收入由585-605亿元上调至610-619亿元，持续经营业务收入增速由35%-39%上调至40%-42%；资本开支由75-85亿元调整至80-85亿元；经调整自由现金流由135-145亿元上调至145-155亿元
🌹26Q1-3分业务板块来看
☀️化学业务（WuXi Chemistry）：收入393.6亿元（同比+51.5%），毛利率57.1%（同比+5.8pct）。前三季度R到D转化分子314个，过去12个月公司合成并交付新分子超45万个。
1）小分子D&M 收入235.8亿元（+65.6%）；前三季度管线新增1,089个分子，截至9月末管线总数达3,863个，其中商业化项目103个、临床III期94个，前三季度商业化及临床III期项目增加23个。
2）TIDES业务收入115.2亿元（+46.9%），全年预计实现约47%增长；TIDES D&M客户数同比提升37%，项目数同比提升86%。
☀️测试业务（WuXi Testing）：收入39.1亿元（同比+32.0%），毛利率40.8%（同比+11.6pct）。其中安评业务收入同比增长40.6%；新分子类型收入贡献占比超35%（多肽、寡核苷酸等）；"HI+AI"能力持续建设，满足全球AIDD/AI4S发展需求。
☀️生物学业务（WuXi Biology）：收入21.9亿元（同比+12.4%），毛利率37.4%（同比+0.4pct）；新分子类型收入贡献占比超35%（抗体偶联药物、多肽类等），差异化CRDMO业务带来超20%的增长贡献。
🌹单Q3来看
☀️单季收入166.4亿元（同比+38.0%，环比+1.1%）；持续经营口径同比+43.5%。经调整Non-IFRS归母净利润68.1亿元（同比+61.3%，环比-2.3%），单季经调整归母净利率约40.9%。
☀️化学业务单季收入143.8亿元（同比+48.6%），其中小分子D&M 85.9亿元（+54.5%）、TIDES 42.6亿元（+51.5%）。
☀️测试业务单季14.3亿元（+32.7%），生物学业务单季8.0亿元（+14.4%）。
🌹药明康德2026Q3业绩电话会
☀️时间：2026年10月27日上午8:00-8:55
联系人：余文心/周航/张子彤