AIDC部分标的交流更新（四方、同飞、白云）
四方股份
1、订单：Q1-3整体订单增长15%+。其中，电网订单+25%；新能源基本持平、Q3略增；用电增+10-15%；出口今年有望超10亿元。
2、SST：与V联合团队推进顺利；UL/莱茵认证均已获得；计划明年上半年挂网测试，下半年获单。行业层面，目前海外正推动SST UL标准制定，量产预期或从29年提前至28年。
同飞股份
1、AIDC液冷：海外项目实现批量交付，Q3起快速上量，预计Q4开始贡献利润。其中，干冷器及模块化集装箱产品国内外订单饱满，目前人员瓶颈较大，已通过租赁厂房扩产7-8亿产值，目标27年扩产至20亿产值；CDU对接多个台厂代工，已为其开发800V DC配套的产品，等待测试、认证落地，预计大陆外整体净利率20%。
布局新方向光模块液冷等，已拿到小批量订单。
2、其他：预计储能全年30%+增速，装备20%+增速。
白云电器（SST一体化电源发布会）
1、10月16日发布800V DC一体化电源：2.5MW SST把10kV中压一步直转800V直流，中压舱、SST供电舱、服务器舱三舱预制，实现效率98.5%、较UPS占地少65%、TCO降20%、150天交付。
SST高效换流、固态断路器、直流保护、800V直流配电柜、智能小母线等五项核心自研技术叠加四项系统能力实现了从器件到系统的全栈自研保障。
2、三步走：2026年10月最小单元试点、年底交付样机；2027年5月实现项目应用、年底拿全套泰尔认证；2030年前推出2.5~10MW全系列产品并完成CE、UL认证。