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联检科技：国内检验检测优质公司，外延并购打开增长空间_20260922
#这是一个坚定转型新质生产力的检测平台型公司，建议各位领导多多关注[抱拳][抱拳]
[礼物]国内检验检测优质公司,“检测+”生态构筑三级增长曲线。公司定位国内领先的综合性质量科技技术服务企业，正在打造“检测+”科技生态，战略上构筑清晰的三级增长路径：第一曲线聚焦新质生产力，通过“区域渗透+赛道扩张+资质补强”的并购策略切入高景气赛道，2025年以来完成中认通测、中鼎检测等标的整合，新兴业务增速显著优于传统板块；第二曲线布局高端科学仪器与检测装备，打造“感知-测量-验证-装备-场景”一体化能力，并逐步构建“检测设备+服务+认证”协同优势；第三曲线前瞻卡位质量科技服务未来产业，储备长期动能。我们看好公司作为从传统建工向综合检测平台转型的稀缺标的，外延并购驱动成长路径清晰，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.62/0.82亿元，同比增长67.3%/71.5%/32.4%，首次覆盖，给予“买入”评级。
[庆祝]内生增长筑牢基本盘，外延并购打开新空间。公司坚持“内生增长+外延并购”双轮驱动，内生维度，多板块协同推动业务结构优化，2026H1生命科学与消费品板块营收1.6亿元，同比大增112%，为核心增长引擎；新能源与汽车板块营收0.8亿元；工业与先进制造板块营收1.5亿元，同比增长7%；工程服务板块营收2.7亿元，虽有所下滑但回款改善；外延维度，公司聚焦高景气赛道，先后完成对中认通测、中鼎检测、冠标检测、中水华盈等标的的收购，同时稳步推进全球化，业务覆盖印尼、新加坡等多个国家。
[玫瑰]收购中水华盈69.62%股权，补强新能源检测版图。7月公司公告拟以自有资金6,158万元收购中水华盈（广州）69.62%股权，交易完成后公司间接持有中水国信（广州）55%股权，26-28年扣非净利润目标为1000/1400/2100万元。中水国信为聚焦风电、光伏、储能等新能源领域的专业检测技术服务机构，拥有CNAS、CMA、承装（修、试）电力设施许可证等资质，可充分满足新能源场站并网验收、参数复测等检测需求。客户层面，中水国信客户与华能、华电、大唐、国家电投等主流发电央企建立稳定合作关系，市场拓展能力稳步增强；经营层面，中水国信依托新型电力系统产业政策红利与新能源并网检测扩容的行业增量机遇，叠加自身全国化网点布局、高壁垒检测资质体系及深度绑定的优质客户，未来成长空间广阔。通过本次收购，公司将布局新能源涉网试验、并网检测、储能检测等细分业务，实现向新能源电力技术服务板块战略延伸，打开长期成长空间。
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