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国泰海通医药】
恒瑞医药和诺和诺德就每周一次口服GLP1*GIP受体激动剂达成合作协议
[玫瑰]午间，恒瑞医药公告称就旗下GLP1*GIP每周一次口服双受体激动剂HRS1596和诺和诺德达成合作协议，诺和诺德将获得HRS1596的海外权益，恒瑞医药获得3亿美金首付款和23亿里程碑，以及后续的销售提成；
[玫瑰]HRS1596是一款由恒瑞医药自主开发的每周一次口服双靶点受体激动剂，已于前几日获得CDE的I期临床批件，即将启动中国地区的I期临床；
[玫瑰]截至2026/6，口服减肥药市场中，诺和诺德口服司美1h26销售额约8.6亿美元，礼来口服GLP1R小分子销售额约为0.98亿美元。截至2026年9月上旬，口服司美约占整体口服减重药处方的77%，口服O药约为23%。口服司美的强势表现可能体现了口服多肽的竞争力。我们认为HRS1596有望在未来接棒并迭代口服司美，成为诺和诺德体系中下一代口服多肽药物的重要竞争者；
[玫瑰]除HRS1596外，恒瑞医药优质减重资产还包括：1）和KAILERA共同推进的多个资产a）GLP1R*GIP双靶点注射剂HRS9531，正在进行全球III期临床；b）HRS9531口服多肽，计划在1H27启动全球III期临床；c）口服GLP1R小分子HRS7535和GLP1*GIP*GCG三靶点注射剂HRS4729，KAILERA已在2026年推进至全球I/II期临床阶段；2）自主开发的早期管线包括SHR2906（APC）、HRS1597（口服）、SHR1179（皮下注射剂）、HRS-5817（INHBE siRNA）、等均已进入临床，瞄准长效、肌肉保留和整体获益增强。
[玫瑰]联系人：余文心/余克清/廖博闻