[太阳]【招商商社互联网亚马逊26Q3财报要点

☀️【招商商社互联网】亚马逊26Q3财报要点

整体： 26Q3亚马逊实现营收2019亿美元，YOY+12%（一致预期+12%），其中包括外汇汇率变化及PrimeDay时间变化带来的不利影响；经营利润281亿美元，YOY+61%（一致预期+50%）；净利润207亿美元，YOY-2%，主要由于2025Q3 Anthropic投资的非经营性税前其他收益。

2026Q4指引： 公司预计营收2400-2470亿美元，同比+12%~16%（一致预期+14.6%），其中包含外汇汇率带来的约60个基点的不利影响。预计广告收入将同比high teens增长。预计经营利润285-335亿美元（预期330亿）。

AWS： 1）收入： 26Q3 AWS实现收入460亿美元，YOY+39%（一致预期38%），保持加速增长。公司预计2027和2028年AWS收入增速均将超过40%，未来5-10年内AWS有望成为年收入达1万亿美元的业务。2）利润： OP 178亿美元，同比+55%，OPM为38.7%。3）capex： 公司Q3购置财产和设备的资本支出773亿美元，环比增长231亿美元，公司指引2026年资本支出计划维持2200亿美元，2027年预计将显著高于2026年。

零售： 分业务看，26Q3亚马逊线上商店收入685亿美元，YOY+2%；第三方平台服务收入465亿美元，YOY+9%。分区域看，26Q3亚马逊零售北美市场收入1129亿美元，YOY +6%，OP 87亿美元，OPM为7.7%；国际市场收入431亿美元，YOY+5%，OP 16亿美元，OPM为3.7%

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