AI铜箔国产突破的加速时刻
HVLP铜箔国内进度全面超预期：1）
铜冠铜箔HVLP4月出货已大几十吨→年底预计200t/月。2）
德福科技HVLP4目前月出货70t→9月有望翻倍→年底达150t/月。在建5万吨高端产能27年逐季释放，27年底HVLP系列产能看2000t/月。德福HVLP1-3良率已接近70%，HVLP4良率60%。
到26年底，铜冠和德福的HVLP4出货量有望冲进全球第一梯队，仅次于三井，国产化进度快于预期。
26年底全球HVLP4代铜箔需求预计增至2500t/月，对应供需缺口在10%以上，且缺口预计持续到2028年。
供需缺口持续+产能释放，头部企业业绩弹性可期，重点推荐德福科技、铜冠铜箔。