关于达里奥/ai 放缓的这个，

关于达里奥/ai 放缓的这个，

1/ 发酵的太厉害了，本身我看到的时候达里奥发帖的时候，我都懒得理他。但是现在基本上北美+我们这边都在出观点出讨论。讨论度这么大，搞得大家没办法不关注。

2/ 学霸框架是靠谱的。班级里的学霸都说不复习，这个我 10 多年和学霸相处的经验都历历在目，我就没见过不复习的学霸。

3/ ARR 在现在这个时间点上，其实已经不完全取决于模型能力的上限突破，更多是企业如何去补充基建上的短板，组织结构的短板，数据的短板。arr 是需要“时间”去跟上，企业用“时间”去采纳，而不仅仅是模型能力（现在模型已经挺好用的，对于大部分人）；说难听点，技术在这里停滞，都有很多企业需要花时间去做 ai 化，技术采纳。

4/ 所以这里对我来说，基本面上的增量其实是不大的。

- 企业的终端需求，对于技术上限突破并非那么的直接敏感。

- 模型的训练需求，按照学霸框架是不会有任何停滞。

5/ 交易层面，就没什么太多看法了。今天估计一堆研究员开会，也要和老板开会，开完会肯定要出一些交易策略的，多空的人肯定要有。只能明天交易完出分歧/共识 （无法判断）

省流的话：基本面变化不大，交易上很看明天情绪。