深信服推出AI人才员工持股计划：延长考核周期，强化绩效绑定【
中信建投计算机】
[玫瑰]#聚焦AI核心人才，#三期解锁强化长期绑定
公司披露2026年员工持股计划草案，拟提取不超过1.55亿元奖励基金，受让不超过116万股回购股份，占总股本0.27%，覆盖不超过57名AI核心人才，不含董事及高级管理人员，受让价格为133.59元/股。标的股票按40%/30%/30%分三期解锁，锁定期分别为24/36/48个月。相较8月覆盖562人的限制性股票激励，本次方案覆盖范围更集中，考核周期由两期延长至三期。
[玫瑰]#考核目标延续8月方案，#历史业绩目标多数兑现
2027/2028年公司层面目标与8月方案一致，要求归母净利润较2024年分别增长不低于150%/200%；本次新增2029年考核期，目标增长不低于250%，对应归母净利润门槛分别为4.92/5.91/6.89亿元，较2025年分别隐含11.9%/14.6%/15.1%的复合增速。2018年以来已到期的17个公司层面考核节点中共有14个达标，其中2018-2021年12个节点全部达标。我们认为，公司层面目标偏基础门槛，叠加部门及个人绩效考核后，员工实际解锁与绩效产出直接挂钩，有利于进一步强化激励约束。
[玫瑰]#营收利润同步改善，#AI基础设施保持高增
26H1公司实现营收39.98亿元，同比+32.85%；归母净利润2.31亿元，较上年同期亏损2.28亿元实现扭亏；扣非归母净利润1.79亿元，亦较上年同期亏损2.59亿元显著改善。其中，云计算及AI基础设施业务收入22.12亿元，同比+58.60%，收入占比提升至55.34%，成为公司第一大业务；网络安全收入15.87亿元，同比+10.57%。本次持股计划重点覆盖AI核心人才，有望在AI业务快速扩张阶段强化人才稳定性及绩效产出。