永辉超市2026H1业绩点评:调改成效显著，成功实现扭亏为盈
[玫瑰]业绩简述，2026H1实现营业收入237.91亿/-20.56%，归母净利润2.53亿/扭亏为盈（去年同期为-2.41亿），扣非归母净利润0.39亿/扭亏为盈（去年同期为-8.02亿）。
2026Q2营业收入实现104.24亿/-16.40%，归母净利润-0.34亿/同期减亏3.54亿（去年同期为-3.88亿），扣非归母净利润-2.08亿/同期减亏7.32亿（去年同期为-9.40亿）
[玫瑰]门店调改进入"精细化深耕"第二阶段，自有品牌建设效果显现。累计完成331家门店调改，进入"文化提级、组织提效、商品提质、场景提销"第二阶段。福州奥体中心店等第二阶段调改标杆门店在"五一"假期实现销售额与客流同比双位数增长。自有品牌方面，"品质永辉"已上架超60支单品，自有品牌单品产出为全店平均的30倍，公司计划2026年再开发200支自有品牌单品及650支永辉定制商品，力争2027年底自有品牌销售占比超20%。
[玫瑰]毛利率同比明显抬升、费用持续优化，经营效率改善。2026H1毛利率22.52%（+1.72pct），源于供应链改革、自有品牌占比提升、生鲜直采加码；净利率0.95%（+1.95pct），成功扭亏。费用优化显著：销售费用率17.97（-1.27pct），来自关店降租金人工；管理费用率2.38%（-0.55pct），组织精简见效。财务费用率1.36%（+0.08pct）。
[玫瑰]聚焦主业回笼资金，线上业务增长强劲。
红旗连锁减持回款3.11亿元，仍持股6.03%；云金科技股权8000万元处置完毕，已完全退出。万达商管股权仲裁胜诉，36.39亿余款及违约金待执行。2026年上半年，线上业务销售额48.68亿元，占公司销售19.35%。其中自营到家业务销售额25亿元，日均单量18万单。第三方平台到家业务：销售额23.68亿元，日均单量17.3万单。自营APP注册用户数1.24亿。