同星科技 20260902晚
国泰海通电话会议纪要
要点总结
1.产能爬坡与产值预期：公司设备陆续到位，人员产能爬坡中，月产值预期可达 500-1000 万元人民币。
2.再融资规划：公司已发布 6.5 亿元再融资预案，全部投向两大方向——具身智能（约 2 亿多元）和数据中心（剩余部分），其中包含可共用的检测和实验室投入。
3.海外产能布局：泰国已有自有土地和电厂，目前主要进行商业冷链和汽车热管理生产，已有直接产线和订单在跑；后续规划在泰国布局具身智能和数据中心相关产线。北美/墨西哥建厂需订单支持，目前尚无落实规划。
4.机器人散热业务进展：公司散热方案已供应知名灵巧手公司；为一家"卖冰淇淋"的知名公司提供芯片散热，已有定点和小批量；同时输出"胸腔+关节电机"组合方案。公司受邀参加 WAIC 展会，展示了适用于英伟达、AMD 和英特尔芯片的机器人芯片散热模组。
5.灵巧手液冷模组：公司为灵巧手设计的液冷模组仅几十克重量、含 26 个零件，集成微泵、微风扇和蛇形管，已获顶级客户好评，目前处于送样反馈阶段，单套报价预计上千元。
6.CDU 业务（收购边缘动力）：团队具备从 3kW-4kW 机架式 CDU 到 0.8-2MW 冷量分配单元的完整解决方案能力。2.2MW CDU 为今年 4 月英伟达 GTC 大会后国内首批做出成熟样件并具备量产能力的厂商之一，现已启动 3.0MW CDU 及泵驱两相 CDU 的研发。
7.液冷业务在手订单：今年半年报已确认小几千万在手订单，主要服务海外客户，以换热器为主，交期两个月内。后续将推进模组集成和 CDU 代工，若液冷专线匹配客户需求，今年至明年有望贡献上亿订单。
8.液冷专线建设：第一条专线位于新昌总部，预计十月份建成投产，专为单一美国 CSP 大客户定制模组，建成后可能封闭独立运作。
9.业务转型目标：今年为转型元年，明年希望机器人与 AIDC 两块创新业务占半壁江山（约 7 亿收入体量），未来三年希望新业务逐步挑起大梁。