20260909复盘

20260909复盘

宏观：
1. 胡塞武装称将宣布深入沙特领土开展广泛军事行动。
2. 卖方：基准情形，特朗普政府妥协 + 美联储不加息。高概率情形，美伊冲突升级 + 逆势加息，但未能重塑强美元叙事，触发全球流动性危机，等美联储QE救。
3. 8月进出口数据继续远超市场预期，出口同比+25%（美元口径），进口增速（28.2%）高于出口，原油、大豆、集成电路等大宗商品进口量价齐升，推升输入性通胀。

人工智能：
1. 据Silicon Data测算显示，英伟达GPU残值打破2—3年折旧假设：B200残值升至71057美元（年初至今+14.4%），H100升至20308美元，租赁收益强劲支撑抵押信贷价值。
2. DeepSeek宣布开启V4.1 Flash中间版本内测，采用全新模型结构，实现原生多模态支持，推理速度与生成成本大幅优化。
3. 高通表示已将Amazon.comInc.签约为数据中心芯片客户。
4. Astra 虽 Token 单价远高于多款主流模型，但凭借更少的执行步骤、更低的 Token 消耗与更高任务成功率，实现了更低的真实任务总成本，重塑了 AI 模型的性价比评判标准。
5. 如果 Astra 的能力转化为商业上有用的应用，可触达的 AI 收入池将大幅扩展，远超今天以聊天/编码为主的使用场景。AI 投资的争论焦点从 “需求是否存在/基建是否过剩” 翻转为 “单位智能成本下降将催生多少新增经济上可行的工作负载”。

半导体：
1. 英特尔PC端CPU计划10月再度涨价10%，并拟停产退市低毛利小核产品线。
2. 苹果一改短期议价惯例，据称与铠侠签订为期三至五年、不设价格上限的NAND闪存长期供货协议。
3. 阿斯麦接连发布三条公告称，宣布与台积电、三星电子及英特尔推进下一代高数值孔径（High NA）极紫外光刻（EUV）技术应用。

农业：
农业农村部印发《》。

化工：
龙盛宣布自10日起，对标准品活性艳蓝ED-R150%提价5万/吨到30万元/吨。最近两周两次提价，价格从20万元上提了50%到30万元/吨。

有色：
1. 巴西资助稀土项目，力图开发其丰富的储量。
2. 津巴布韦暂停锑和钨出口以推动本土加工。

新能源：
1． 业内人士指出，从小米、理想等下游车企加速“去宁德化”的趋势来看，动力电池产业正步入多极化竞争的新阶段。
2． 传受部分三元电池需求变化影响，乘用车电池排产较早期计划有所下降。
3． 针对排产下修传闻，产业高频调研澄清10月国内锂电排产预计达316.0GWh（同比+77%、环增5%）。头部储能电芯一芯难求，314Ah、587Ah、790Ah均处于紧缺状态，部分电芯已经出现涨价，全面涨价将是大概率事件。

策略观察：
1. 今日成交19784亿，增量139亿。双创上午表现基本就是基准预期内的，想连续上涨有难度，回踩一下又有承接，下午回踩有点深，跟着外盘回落，也能理解，晚上外盘好，明天就拉的回来。上证被按在这里休整等待了。
2. 板块方面，石油石化（中东催化反包）、房地产（低位）和钢铁（低位反包）领涨。没什么特别的，明天换科技榜？早起看眼费半趋势。
3. 题材方面，晚上监管再出手，大部分高位情绪投机的歇歇吧，但低位应该还有活跃度。农业也算短产业趋势，还能看看情绪杀之后的机会，从开始的种子大米棉花炒到糖和化肥农化，有高位核心，也有低位新加速的，期货那边糖和橡胶也都还在趋势。另一边科技回踩但仍然不改反弹趋势，新模型的使用不断深入，将逐渐让投资者相信AI 应用边界有望大幅拓宽，最后又回到硬件需求。