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国联民生海外｜美股】SpaceX：星舰首次入轨，剑指星辰大海
事件：9月28日，SpaceX Starship Flight 14成功完成首次轨道飞行，并部署26颗Starlink V3卫星。
1短期看，本次星舰突破带来的技术提升有助于starlink业务进一步发展。SpaceX依托#低成本、高频发射能力部署卫星资源，支持Starlink卫星服务。本次首次入轨即直接部署26颗V3卫星（单颗V3预计可增加约1Tbps网络容量，合计约26Tbps），相当于Falcon 9单次发射V2 Mini#网络容量的约10倍。
2长期看，星舰仍是SpaceX向更大规模空间基础设施扩张的底层运力基础。星舰#低成本+大规模航天运力，是星链及远期轨道基础设施扩张的重要前提。这与我们前期判断#“可回收火箭推动商业航天跨越成本效益临界点”一致。我们认为商业航天的长期价值在于由一次性工程向常态化运输能力转变的经济性突破。
我们认为本次入轨成功对于SPCX链的长期估值逻辑形成重要支撑。建议关注全球商业航天核心龙头【SPCX】。
风险提示：规划不及预期；火箭发射成本下降速度不及预期；行业竞争加剧等。
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