近期板块观点，
圣泉集团、
鸿路钢构、
安徽建工、
山东路桥、
东华科技、
聚杰微纤交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳]
[太阳]建材新材料板块观点：推荐优质高股息、出海建材建筑、玻纤洁净室等标的。
自上而下标的推荐排序：【
兔宝宝/安徽建工/
中国建筑/
四川路桥/山东路桥】（高股息业绩稳健）、【
博迈科/
银龙股份/
华新建材/
科达制造/
精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【
亚翔集成/
中国巨石/
圣晖集成/圣泉集团】（国内外洁净室、电子布、电子树脂需求高增长）、【
悍高集团/
东方雨虹/
三棵树】（左侧布局地产链）。
自下而上标的推荐排序：【鸿路钢构】（主业业绩拐点，机器人应用标的）、【
利柏特】（核电模块化进展顺利）、【东华科技】（煤化工、绿色能化需求向好）。
[太阳]2609圣泉集团：高端电子树脂放量
1、传统树脂今年量10%增长，毛利率基本维持住。
2、碳氢树脂上半年一个月三五吨，量较少。碳氢产能600吨，目前100吨线未拉满。M6开始用PPO，M7也可能用碳氢，M8碳氢占比少，M9碳氢可能占60-70%。公司从零几年开始做电子酚醛，然后上环氧，现在上PPO、碳氢，一脉相承。
3、公司PPO树脂产能现在2000吨，10月初还有2000吨产能投产，到年底4000吨，明年规划再扩2000吨。沙比克产能最多2000-3000吨，三菱大几百吨。国内南通星辰有一点，公司产能靠前，最早2018年介入。下半年发了涨价函，涨了10%-15%。涨价前毛利率40-50%，净利润不到30%。
[太阳]2609鸿路钢构：产销量快速增长，吨盈利向上
1、Q3产量能超过150万吨，后面每个月会突破55万或者60万吨。明后年产量至少十几左右增长。
2、今年7月底系统报价调价，原来让利客户抢占市场，7月底进行提价。7月份提价对三季度影响不大，三季度交付多是二季度签的单。
3、机器人开始销售，机器人+地轨营收目标一个亿，上半年做到六七千万，毛利率30-40%。明年可能2-3亿，毛利至少一个亿。机器人回报率两年左右，一台十几万，焊工一年工资十几万。
4、Q3吨净利150元左右扣非，单二季度偏高。下半年政府补贴越来越少。
[太阳]2609安徽建工：稳健增长、高股息
1、三季度接单增速可能会比上半年略好一点，因为重庆高速路的单子比较大。
2、上半年只有三四条高速进入实施，下半年有九条高速进入实施，大部分省内，气温适宜施工。下半年收入确认、毛利率应该比上半年改善一些。
3、2024-2025年资产减值加信用减值大概二十多亿，其中2025年PPP计提三四个亿，其他按账龄提。2026年目标计提平稳，不出现大波动。
4、今年市场环境更恶劣，期望高毛利率高速项目实施和应收账款回收，即使不能实现利润增速10%也希望能个位数增长。
5、估计今年分红金额差不多去年水平，具体结合利润增长和现金流综合考量。大股东1/3利润来源是上市公司分红，用于上缴国资收益。
[太阳]2609山东路桥：大股东增持，分红比例提升
1、交通基建市场可能是下行趋势。六张网比08年4万亿量大，但落地需要时间，政策配套资金需要匹配。山东省高速存量两三千公里，新增和改扩建量，整体投资量略微下行，但铁路、市政等量不小。
2、今年国资委会对市值管理进行试验性的打分，破净减分最高，分红多的也会有加分。27年会有考核数据，影响到领导和所有员工的收入。
3、分红幅度在往上走，即使业绩下滑也保证分红往上，体现诚意。高速集团增持后持股将超60%，会支持分红方案。
[太阳]2609东华科技：煤化工需求向上
1、十五五期间各版块中，煤化工增长最好。煤化工一个项目100亿，每年只要有两个项目出来，化学旗下设计院日子都好过。新疆今年招投标项目1000亿到2000亿之间，今年是煤化工相对小的爆发期。
2、今年签单计划250亿，煤化工大概占1/4，目前接近1/3~1/4。绿色能化大概占1/5或1/6，非化领域目标30亿。国外集团给任务90亿，目前已完成70亿。
3、1-9月营收持平，三季度单季略有增长。
[太阳]2609聚杰微纤：转型电子布
1、电子布织机方面，安徽老厂70多台改造做超薄布系列移到新厂，同时定了400台丰田织机，明年预计交100多台。普通布产能在台湾买旧设备一百多台，补充转移的70台产能，上半年设备改造、客户接手花了比较多时间，下半年量能起来，可能达100多万米每月。
2、明年下半年有特种布产能投出来，后年量比较大。目前重心做低介电布和Q布，T布和Q布小批量生产，验证设备。
3、判断电子布价格明年上半年还涨，因为卡点多解决不了。主流还是用丰田织机，国产设备良率效率差距大，大家都在观望，短时间成不了量。