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国泰海通传媒】继续推荐AI视频板块
[太阳]AI短剧渗透率正快速提升
目前AI短剧在视频大盘渗透不到30%，且在快速提升。据Questmobile，2026年5月红果短剧月活达3.56亿人，同比增长79.1%，同期短视频用户10.74亿（网络视听协会），短剧在视频用户中渗透仅30%。AI短剧来看，据DataEye，26H1各平台上线微短剧36.7万部，其中AI内容占比超过74%；漫剧百强榜中AI仿真人短剧占比已从2025年初的约7%快速提升至2026年3月的超60%
[太阳]AI视频由微短剧扩展至长剧，供给放量推动行业高增
参考短剧发展历程，随着短剧供给快速增长，微短剧市场自23年起步，快速增长至25年的千亿元（广电总局）。长剧来看，2025年供给仅232部（网剧+电视剧取证口径），随着供给起量，长剧空间有望进一步打开。AI视频可分为AI短剧AI长剧，随着AI渗透持续提升，AI视频对应的网络视听大盘空间有望迈向1.29万亿（中国网络视听协会）
[太阳]未来可能出现的几种形式？
1）经典IP、小说改编效率提升。受限于制片审核流程长的问题，经典IP推新速度较慢，《
》电影系列片5年上线，《
》电视剧系列片间隔5年
2）老剧翻新。长视频行业播放量老剧占比超50%（云合数据），意味着大量的流量没有被新增内容所满足。该类老剧、经典版权资产盘活的重要方式之一是系列片翻新。近期AI网络电影《
》上线，该片子运用原班演员AI分身出演，能够较好的保持演员班底的一致性，以及克服了演员的状态问题，较好延续原有IP的生命力
3）与实时热点结合的供给提升。内容分为即时消费和多次消费两类，可分为同实时/热点结合的内容，以及经典内容。长剧行业此前由于投资制作、审核时间较长，长内容仅能满足经典内容承载，而难以快速响应市场。随着21条边审边播模式落地，叠加AI赋能，AI长视频有望实现内容快速迭代，更多满足社会当下热点话题的内容创造，释放需求空间
[玫瑰]投资建议：
随着政策放松及 Seedance等多模态模型能力持续提升，科幻大场景剧、真人AI剧等形态的制作成本与周期有望大幅压缩，创新题材、精品剧供给有望快速提升。关注AI剧平台公司
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国泰海通传媒 陈筱、李瑶