[爱心]健策-管理层交流要点
[玫瑰]Mlcp已在2024年底完成客户终端效能测试，目前正与封测设备厂商开发相关测试设备。判断3000W能耗上，客户使用几率陡增。只要客户确认使用，产业链配套不必担心。
[玫瑰]除NV外，AMD/Google等均在测试Mlcp；今年也有其他散热大厂推出类似方案，但竞争力有限。公司认为Mlcp时代，健策份额可参考目前其均热片在高阶服务器的市场份额。
[玫瑰]置信度：双相液冷、金刚石/金刚式铜、碳化硅等方案等健策均有参与，但产业共识及测试反馈仍有诸多问题未解决，还处于实验室论证阶段。相较而言，MLCP已是客户确认的下一代技术路线之一。
[玫瑰]大陆供应链：
澄天伟业是目前健策确认的重要合作伙伴之一。只要其产能、交期、产品品质不出问题，则调低份额几率很小；MLCP阶段，澄天也能参与部分产品或模块。
分析师结论：澄天伟业作为目前A股唯一健策合作伙伴，27年享受RUBIN放量的业绩弹性，28年跟随健策MLCP享ASP与量的双击。
#柜内液冷龙一：27年有rubin业绩、27H2/28年有想像空间。置信度源于：Mlcp产业趋势与绑定健策的稀缺性。
[抱拳]详细纪要，请联系 光大中小战新/建筑建材 孙伟风/鲁俊/吴钰洁