🌀【天风汽车】液冷产业链调研要点- 0917
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金田股份
公司散热（冷板）铜材占英伟达Rubin份额接近 70%、高端机架母线接近独供。
Q3 随 Rubin 放量、产能拉满，液冷（冷板+母线）业务Q3出货量环比60%以上增长。明年散热（冷板）产能 10 万吨、母线4 万吨，假设液冷明年产能打满（不考虑再生铜提价），对应14亿利润。
再生铜单吨利润大幅提升：散热从原0.8 万到2 万、母线从原1.5 万到3 万。 谷歌6月起已供货、其余云厂打样中，英伟达再生铜打样年底有望有进展。
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博威合金
液冷板材料覆盖 GB300 到 Rubin 全路线，26H1 售 260 吨、全年计划交付 800 吨，GB300 单吨净利 1.3 万元；供维谛Rubin机柜 busbar 已量产、累计 3500 吨。
越南液冷今年产能 2 万吨→明年4 万吨，平均加工费约 1 万元 / 吨，假设明年满产对应约4亿利润。
新材料全球 14 个基地、总产能 30 万吨，三年计划扩至 50 万吨。
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依米康
预制舱 ：即将携手某深圳国资等共建大湾区推理算力中心，18 个月内规划约 2000 个 40 尺预制舱，单舱价值 80-120 万元，主要服务短剧等推理需求。
CDU：已覆盖 300kW-2.5MW，正于进行NV供应商验证（预计 10 月完成），并将进入字节名单（预计 12 月落地）。UL认证预计 Q4 完成、加速打开北美市场。
❗❗内部资料，请勿外传
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