20260920复盘

20260920复盘

宏观：
1. 特朗普：可能对与伊朗总统会面持开放态度。一些大事可能在不远的将来发生。
2. 调解方转告伊朗：美方准备谈判、态度认真；伊朗前提：美方重返伊斯兰堡谅解备忘录、履约，伊朗需要可信安全保障。伊朗最高国家安全委员会秘书表示，已通过卡塔尔向美方提出7项谈判条件，包括结束对伊战事、解冻资产、结束海上封锁，正等待美方回应。
3. 何立峰于9月19日至23日率团赴美国举行经贸磋商，就双方关心的经贸问题开展磋商。

人工智能：
1. 福邦Q4PCB报告：涨价仍是主旋律，且可能持续到2027年下半年。
2. 卖方：电信集采A2光缆，头部四大家均220元顶格报价。招标价格已经和散纤市场价相同。
3. Trendforce上修了NAND闪存价格预期，其中2026年第三季度上涨18‑23%（此前预测为上涨10‑15%）、2026年第四季度上涨15‑20%（此前预测为上涨0‑5%）。
4. 美AI服务订阅者诉讼OpenAI、Anthropic、Google、xAI达成协议，协同放缓 AI 模型能力升级速度。
5. 卖方：minimax多模态超预期，预计M3.1模型即将发布，整体对标opus4.8，针对后训练能力进行补强，例如医疗、法律、软件开发等垂直领域私域数据。
6. 卖方：960DT 27Q1就绪（提前三个季度）；960PR 27Q3就绪（提前一个季度）。
7. Anthropic据悉将原定的IPO推迟至11月。
8. 宏碁董事长陈俊圣看空的是消费级内存持续涨价。
9. Jev 是 TypeSafe AI 推出、仅做判断不生成文本的低成本高速模型，适合 AI 智能体的分支决策，可嵌入各类小场景，但只能在预先给定选项内做封闭式判断，国内已有开源版本。

医药：
1. 美正在讨论的方案可能允许美国药企继续从中国企业引进大多数普通治疗性药物，重点限制病原体以及可能被武器化的生物技术。
2. 阿里AI登顶《科学》：全球首个专家级通用医疗影像模型 一个模型识别146种病症。
3. 18 日，十部门联合印发医药工业 “十五五” 规划，并设定 2030 年路线图，设定创新药与研发费用硬性定量指标。

半导体：
1. CX计划在北京建立NAND闪存研发生产线；长鑫第五代内存技术正式量产，G5平台依托创新的四重曝光技术把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米。
2. 三星预计明年将把第6代高带宽存储器HBM4 和第7代HBMHBM4E等HBM4系列产品的产量至少提高到今年的2倍以上。
3. 半导体外延硅片骨干浙江晶睿电子下发调价函，因刚性成本压力，定于10月1日起出货产品价格统一上调10%。

地产：
丁祖昱：2027年3月起新房会出现12-18个月供给缺口，利好现在手里有土地储备的房企。

策略观察：
1. 周五成交20931亿，增量2565亿。指数不多聊了，反正仍然没问题，温和放量也配合上了，等中东消息面出问题再说，一般也对应油价波动。
2. 板块方面，地产（没想到催化能这么反馈）、电子和通信领涨，科技完全是按照周四晚预期走的，不多说了，明天就算冲高回落也没事，实在不知道买啥就etf，一揽子配成etf也行。
3. 题材方面，对大部分科技来说，才启动不久，所以周五仍然是普反，涨得比较多的pcb被兑现了些，但趋势仍然没坏，科创位置低涨起来没什么抛压，设备尤其是封测设备很热，其他科技各种新技术也好，老涨价也好，都是趋势向上的态势，不一一点了，到底选反弹多的细分还是反弹少的细分，没有非要哪边不可的想法，轮涨大背景，选自己最擅长做的方式，拿得住就可以。不搞科技的资金也有饭吃，科技都起来了，黄酒还没散场呢，地产一个催化能涨停，农业和医药也都活跃，不过医药是AI4S做先锋，cxo跟上吧。纯题材“华字辈”也集体涨，中美贸易题材也有蹦跶，神鼓反正估计监管到熄火为止，还是别瞎搞老一套了。总之场子刚开始活跃，谁都看着能吃上一口，再反弹两天再掉队一些。