#核心推荐…
东方钽业：钽价上行，Q3盈利爆发
[庆祝]钽行业供弱需强格局确立，钽价上行动力充足！！
#钽价开启反弹：目前钽价格全线上涨（钽矿价近2周连续上涨已突破6月份高点，从224.5美元/磅上涨236.5美元/磅）。
#需求持续高增：#1）AI需求旺盛拉动钽粉出口持续维持高位（同比+46%），2026年1-7月国内钽粉出口约143.89吨，同比+46%。#2）高温合金及半导体需求旺盛拉动锻轧钽出口同比显著提升（同比+89%），2026年1-7月，国内锻轧钽及制品出口约393吨，同比+89%。
#供给持续偏紧：#钽矿进口端环比持续减量，或受非洲矿难、雨季及疫情扰动影响。2026年6月，国内进口钽铌精矿约1403吨，环比-18%，2026年7月，国内进口钽铌精矿约1055吨，环比-25%，减量因素或主要反映前期刚果金区域矿山减停产影响以及战乱扰动影响，同时Q2刚果金等区域又新增疫情扰动和雨季干扰，预计国内26H2钽矿进口或持续紧张。
[礼物]东方钽业：低价订单消化完毕，价量齐升增厚利润
#Q2消耗完毕此前低价订单，我们判断Q3开始大部分将执行新的价格，届时业绩有望爆发！
#需求侧AI+半导体+超导需求多点爆发，在手订单已到27年下半年。
#定增扩张产能释放在即，预计26Q4-27Q1整体产能有望全部投产，公司业绩有望快速增长。
#集团资源端布局建立成本优势，未来注入可期，享受钽价上行利润弹性。集团收购巴西Taboca锡铌钽矿交割已完成，该矿每年生产近6000吨锡和4000吨铌钽精矿（约合2000多吨金属量），按照目前价格预计可实现利润至少10亿元，远期还有扩产规划。
#公司在钽铌行业将形成了“资源成本+产能规模+技术工艺”三合一的供给优势布局，在需求β上行背景下，供给侧优势有望快速体现在公司的份额提升和业绩快速增长之中。