潍柴动力更新 -20260923
#柴发高盈利
根据Generac-亚马逊大单，海外部分柴发需求已经排到了2028年，供应持续紧张。潍柴2026/27年柴发有望出货4000/6000台；26H2预计2600台，有望明显带动业绩增长。我们预计潍柴动力26H2发电业务利润贡献超30%，27年超40%
#重卡改善
7-8月国内重卡由于EBS强装等原因承压。目前终端调研，部分地区9月已经开始同比增长。潍柴的天然气重卡等业务的盈利有望修复
#携手福田
潍柴动力与北汽福田同步签署专项战略合作协议，推动全方位、多领域合作，促进行业高质量发展。福田在国内天然气重卡的市占率为16%左右，潍柴天然气重卡发动机目前给福田基本没有配套。重新携手福田，有望提升潍柴重卡产业链产品在国内的市占率
我们维持潍柴动力全年155亿利润预测，目前仅对应2026年14.4x左右PE，继续看好。欢迎交流潍柴动力拆分、国内天然气重卡配套关系数据！