【长江建材】底部继续推荐电子布
☀️电子布缺口明确——提价逻辑不变，整体AI预期修复后均至少看50%以上空间。布端继续受制于织布机、后处理机等设备约束。纱端既有玩家扩产不足，且新进入者不确定性较大，维持紧缺至28年上半年的判断。保守按7628不含税价格15元/米及AI布现价算27年业绩，巨石、中材、复材、宏和的业绩分别为200、65、69、44亿元，对应PE分别仅为7、11、12、20倍，后续弹性来自普通布及LDK2提价，以及整体AI预期修复。
☀️电子布升级延续——重视Q布的积极变化。26Q2之后Q布应用延后，预期基本降至低点，Q2-Q3龙头
中材科技、
菲利华等单月出货亦仅有10万米以内。但近期迎来积极变化，台光、生益10月均有加单趋势，Q布龙头给出环比翻倍指引，Q布初步规模应用即将到来。考虑LPU、1.6T交换机等应用推进，Q布明年有望看到近2000万米需求量级。重点关注中材科技、菲利华等。