汇顶科技调研后更新
🍬业绩拐点确认
Q3为业绩最差时点，Q4新增1000万美金确定性收入：
1）AI端侧硬件：1000万美金（2-3家客户，Q4出货）
2）海外头部手机客户超声指纹：（两年拓展首次突破）
均为不可撤销订单，明年增长逻辑可延续
🍬指纹市占率呈现寡头格局
* 超声：与高通双寡头，市占~50%，单价几美金
* 光学：市占50-60%，单价~0.6美金
* 电容：从去年40%升至今年50-60%，单价0.3-0.4美金
🍬AloT第二曲线
* 全栈身份认证方案（三类指纹＋安全芯片），金融级DAL5+认证
* Q4单季度AloT收入千万级，毛利率高于手机业务
* 安全芯片：24Q4 vivo 300万颗 25年2000万颗-今年3000万颗
* 正在导入另外两家头部安卓，明年下半年批量出货
🍬毛利率
* 当前~38%，目标维持38%-40%
* 晶圆涨价Q4开始体现，持有90天低价存货缓冲
如需详细纪要可私
by ty