草铵膦等农药报价上涨，农药布局正当时
🎈草铵膦等农药报价上涨
1）据
中农立华，11月2日，草铵膦原药工厂排单，货源紧张，报价8万元/吨、精草铵膦折百报价9万元/吨（较9月初+3w/吨）；草甘膦原药报价2.9万元/吨，厂家挺价意愿强烈。
2）11月2日，功夫菊酯终端关注度高，报价11万元/吨、联苯菊酯原药报价13万元/吨（较底部回升0.6w/吨）。
3）据百川盈孚，11月2日，对硝/对硝价格分别1.6、1.43w/吨（环比上周分别+1000、+300元/吨）。
🎈国内农药资本开支高峰期已过，硝化反应监管趋严
1）据Wind，截至2026Q2，国内SW农药行业在建工程/固定资产比值14%，相较于24Q2高峰期下降22个pct。
2）2025年以来，国内发生6起硝化反应爆炸并引起人员伤亡。9月11日，应急管理部发布《关于严格硝化企业分类整治强化重大安全风险防控的通知》，推动分类整治，中小产能或将逐步退出。
🎈需求端短期农化冬储开启，明年预计厄尔尼诺是催化
1）需求端，农化淡季向冬储转换，外贸订单增加，下游制剂工厂陆续备货
2）厄尔尼诺持续增强，催化粮价上涨，农化终端消费能力有望提升
🎈建议关注
利尔化学（草铵膦龙头）、
广信股份（低估值、邻对硝涨价）、
扬农化工（农药原药龙头）、
润丰股份（农药制剂龙头）、
江山股份/
新安股份（草甘膦弹性标的）
⚡风险提示：原材料价格大幅上涨，下游需求不及预期等
🌹【国海化工】董伯骏/杨丽蓉/于畅/李娟廷/仲逸涵/李振方/王鹏/王雨寒/余远卓