【国盛电新】持续看好AI趋势，再次推荐AIDC及SST
海外四大云厂商上修Capex，其中亚马逊上修200亿美元至2200亿美元，CEO贾西表示需求强劲到''2027年产能仍可能不足，甚至2028年需求也已十分显著''，AI算力支出景气周期持续拉长。
电源模块功率随GPU代际持续跃升，当前市场以台系厂商（台达、光宝）为主导，#大陆厂商加速追赶，把握国产替代与架构升级双主线。建议关注#
富特科技、
宏发股份、
欣锐科技、
中恒电气、
麦格米特、
欧陆通。
GPU功率提升、机柜功率提升，超级电容是新的必备需求，目前超级电容海外产能短缺，看好国内厂商订单放量，建议关注#江海股份等。
SST作为AI算力中心下一代供电框架，当前样机持续落地中，且国内外企业均已经进入送样、认证中，随着RUBIN放量，有望放量。建议关注#
金盘科技、
四方股份、
中国西电、
阳光电源、
特锐德、
法拉电子等。
风险提示：行业需求不及预期，产业价格不及预期，行业供给侧改革不及预期。