IGO（IGO.AU）1QFY27锂板块运营数据速览…

IGO（IGO.AU）1QFY27锂板块运营数据速览及分析师会议纪要
📍澳洲Greenbushes锂矿季度产销：100%口径下，锂精矿产量环比+12%至43.5万吨。CGP3工厂化解6月火灾扰动、9月达产，叠加入选品位与选矿回收率改善带动产量提升；销量环比‑4%至37.6万吨，受港口运力、出运船型偏小制约，季度库存抬升。实现销售均价环比‑7%至2,130美元/吨，现金生产成本环比‑7%至418澳元/吨，EBITDA利润率提升3个百分点至83%
📍澳洲Greenbushes锂矿FY27指引：公司维持100%口径下，锂精矿产量155‑175万吨，现金成本380‑440澳元/吨，资本开支2.5-3.0亿澳元指引不变
📍澳洲Kwinana氢氧化锂冶炼厂：100%口径下，产量环比+2%至918吨，本季度大型停机检修压制产出；销量环比+7%至926吨，客户拓展拉动出货提升。冶炼现金成本环比‑17%至33,677澳元/吨，成本回落主要来自本季度维护成本下降。因该冶炼资产持续亏损，对应资本支出做费用化处理
📍锂市场判断：储能及锂电工厂长期需求强劲，但新增供给释放节奏不确定性高，项目延期、成本扰动加剧锂价波动；当前锂价回调已超基本面，储能需求具备韧性，未来数月存在修复机会，2027年供需格局仍难以明确预判。公司秉持保守假设，依靠Greenbushes低成本长周期资产对冲周期下行风险
📍港口约束：港口为共用外部设施，公司无控制权；团队尽力挖掘现有港口发运效率，不会因港口瓶颈主动减产，依靠库存来消化增量，现阶段无法明确库存去化时点，后续季度将披露港口相关工作进展
📍澳洲Nova镍铜矿出售：本季度推进现场收尾，10月末将结束采选作业，公司预计下季度完成向Global Lithium Resources的资产交割，不产生额外成本