【国海银行】
农业银行2026Q3季报点评：营收增速提升，资产质量核心指标稳健
投资要点：农业银行2026年前三季度营业收入同比+12.33%，归母净利润同比+7.10%，营收增速较上半年继续提升。Q3末不良率较Q2末下降，我们维持“买入”评级。
【Q3单季营收增速提升】Q3单季营业收入同比+14.92%，较Q2提升3.27个百分点；归母净利润同比+10.84%，较Q2提升5.49个百分点。单季利息净收入同比+10.68%，前三季度净利息收益率1.28%，息差整体平稳。投资收益单季同比+57.63%，对营收形成支撑。
【县域贷款增速高于全行】Q3末贷款总额较年初+7.35%，存款较年初+4.60%。县域贷款较年初+10.11%，占全行贷款约41.3%，县域存款较年初+4.35%，县域仍是差异化优势。
【不良率较Q2末下降2bp】Q3末不良率1.23%，较Q2末1.25%下降2bp，资产质量进一步提升。Q3末拨备覆盖率289.13%，较Q2末290.1%略有下降约0.97pct。