【半导体材料26Q3点评】国金电子
安集科技 ：26Q3营收为9.3亿元，yoy+38.4%，QoQ+15.7%；毛利率为56.8%，季度环比+1pct，今年首次环增，我们认为可能系功能性湿电子化学品毛利率进一步走高。净利润为8.4亿元，yoy+262%，主要系公司参加长鑫配售浮盈；扣非归母净利润为3.0亿元，yoy+66.8%，除因营收高增之外，Q3的三费仅增长4.4%，经营效率提升，整体公司Q3业绩【超预期】。
路维光电 ：26Q3营收为3.1亿元，yoy+8.4%，QoQ-10.1%；归母净利润为0.7亿元，yoy+8.9%；扣非归母净利润为0.65亿元，yoy+7.5%。如公司9月公告，Q3营收放缓主要系厦门工厂设备延期，相关募投项目实施延期至27年3月。
沪硅产业：26Q3营收为13.2亿元，yoy+39.8%，其中300mm硅片Q3 yoy+45%，200mm硅片Q3 yoy+30%，主要系芬兰Okmetic产能逐步释放。毛利率为-2.9%，环比+2.4pct，主要系300mm硅片持续提升，且硅片价格回升、太原厂正片率提升。归母净利润2.4亿元，扭亏为盈，主要系长鑫战配使得公允价值增长6.3亿。扣非归母净利润为-3.7亿元，亏损环比缩窄13.7%，除了正常经营因素之外，公司以控股子公司的股权向控股子公司增资，股权增值部分确认所得税1亿元；此外联营企业本期确认投资收益0.7亿元。
联系人：樊志远/王倩雯