机器人行情后续如何演绎和选股思路更新20261031【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】
机器人行情后续是否可持续？可持续，理由如下
1️⃣Q3和Q3市场对机器人板块关注的核心矛盾：是特斯拉机器人的商业化路径是否能跑通，最相关的就是机器人产品力即泛化能力是否够强，鉴于特斯拉V3机器人此前迟迟未发布，引起市场关于特斯拉机器人产品力迭代不及预期的担忧，进而对特斯拉机器人明后年出货量（尤其是否可以外售）预期悲观；
2️⃣这轮行情能起来的原因是上轮的核心矛盾得到（部分）解决，即近期AI大模型（GPT-6 Astra+谷歌Genie 4等）赋能大脑成效显著，提升了机器人泛化能力；
3️⃣我们认为机器人泛化能力提升意味着机器人商业化思路能跑通，市场预期明后年特斯拉机器人量产出货（外部发售）逻辑跑通，叠加特斯拉在近期Q3业绩说明会上提到在11/12月要发布展示机器人AI能力的视频，以及今年下半年以来特斯拉机器人产能爬坡可持续，我们认为机器人板块后续有催化以及特斯拉机器人外部出货逻辑成立会带来机器人板块可持续；
选股思路
1️⃣看好各零部件环节有望拿到超额利润的公司：我们认为明后年特斯拉机器人出货有望爆量，最受益的环节是各零部件各环节竞争胜出有望受益于量产拿到超额利润的公司，我们看好四大龙【
峰岹科技+
新泉股份+
科达利+
恒立液压】
2️⃣11/12月特斯拉要发布机器人展示AI能力的视频，我们认为数采产业链有望受益