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国泰海通电新徐强团队】储能：系统运行费改革陆续进行，irr 提升带动储能装机预期上修可期
系统运行费改革陆续进行，irr提升。10月30日，陕西发布分时政策调整：将系统运行费纳入工商业用电分时电价浮动范围。系统运行费度电折价高峰时段上浮70%、尖峰时段上浮90%；低谷时段下浮70%。陕西系统运行费8月0.09元/kwh，11月0.14元/kwh，若下浮70%，约节约0.06和0.095元/wh。山东9月发文，也对系统运行费进行分时，irr抬升约2%。系统运行费除了分时电价改革能提高irr，还有望能通过现有的双边收取改为单边收取提高irr。
碳酸锂价格下降+系统运行费改革，27 年国内储能装机或没有想象中悲观。碳酸锂价格已从15万降至10万以下，碳酸锂成本下降5万元/吨，对应电芯成本降低3分，约提升irr约0.6pct。外加系统运行费用改革带来的irr提升，将使26年在储能盈亏平衡线挣扎的省份有了经济性。
储能三季报业绩承压，利空出尽，外加估值低，板块对应27年10倍左右。政策推动国内储能边际向好，外加海外储能27年高增，储能龙头指引27年出货翻倍，板块值得重视。相关标的大储：阳光、
海博；电池：宁德、
亿纬、
欣旺达、
中创；户储：德业、思格。
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