【东吴电子陈海进】
兆易创新：上修长鑫DRAM采购额度，存储大周期持续演绎
📮DRAM价格持续上涨，26年采购额度上调
公司将26年与长鑫集团的关联交易额度由57.11亿元提升至78.54亿元，增加21.43亿元、上调约38%。2026年1-8月实际采购35.96亿元；若全年额度充分执行，9-12月对应采购金额约42.58亿元，超前8个月实际采购规模。
📮27年采购规划维持高位，景气延续性进一步确认
公司首次预计27年1-4月关联交易额度为44.11亿元，已达26年全年额度的56%，相当于2026年1-8月实际采购额的1.23倍。公司明确，交易金额增加主要来自DRAM代工价格随市场行情上行，以及利基型DRAM、定制化存储新产品陆续推出。采购规划前置，反映存储高景气有望延续至2027年。
风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动导致需求不及预期
🎁东吴电子：陈海进/谢文嘉