近期板块观点，
科达制造、西部水泥、
江河集团、
东方雨虹、
巨星科技、
中材国际、
中国建筑国际、
伟星新材交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳]
[太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。
自上而下标的推荐排序：【
亚翔集成/
中国巨石/
圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【
华新建材/科达制造/
精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/
三棵树/
兔宝宝/
安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。
自下而上标的推荐排序：【
鸿路钢构】（主业业绩拐点，机器人应用标的）、【
利柏特】（核电模块化进展顺利）、【
国机精工/
沃尔德/
四方达】（金刚石散热、钻针新材料）。
[太阳]2608科达制造：海外建材业务高景气
1、海外瓷砖在建产能包括科特迪瓦二期、肯尼亚二期、几内亚项目、塞内加尔三期共5条线，产能将从2025年末的2亿平米增长至2.7亿平米以上。秘鲁玻璃项目近期有望投产，产能将从2025年末的40万吨增长至80万吨，实现翻倍。
2、目前仅东非部分区域因油价传导涨价后，客户出现阶段性观望、下单谨慎，多数区域需求仍顺畅。印度陶瓷产区5月复产后进口有所恢复，但天然气成本明显提升，进口竞争压力较小。
3、目前非洲区域暂无外来新玩家进入布局，主要是2015-2016年前后进入的老玩家进行扩产；头部国内瓷砖、玻璃企业暂无非洲投资计划。
[太阳]2608西部水泥：非洲水泥业务快速增长
1、上半年海外均价增长8%至每吨526元，吨毛利222元。目前非洲各区域价格均在持续上调，可覆盖成本上涨压力。26年全年海外销量目标约1300万吨，上半年已完成约600万吨。
2、未来3-5年海外业务量和利润20%-30%年增长，非洲为核心布局区域。
3、上半年国内毛利6100万，成立36年来首次国内亏损，亏损3-4亿元。国内业务将持续做减法，整体战略为逐步退出。
[太阳]2608江河集团：海外业务驱动业绩高增
1、上半年海外收入占比约30%，当前25年及26年上半年中标的海外订单尚未完全释放产值，未来海外收入占比将持续提升。
2、全年净利润原计划为8亿元，后续铝价回落叠加产品订单、海外业务表现好于预期，全年净利润预期上调至10亿元。
[太阳]2608东方雨虹：涨价顺畅
1、工程业务中，地产相关收入占比仅为个位数，业务
驱动力已与地产无高关联度。
2、3-4月防水头部企业达成联盟提价机制，CR3 60%，陆续推动终端复价，是今年消费建材中唯一复价成功的细分领域。
3、海外业务定位为未来三年公司收入增长的核心弹性来源，目标十年后海外收入占公司总营收的50%。
4、26年减值计提规模预计超过10亿，低于25年，27年减值压力将大幅缓解，回归每年2-3亿元。
[太阳]2608巨星科技：较快增长
1、26年起公司重新进入类似18年、20年的持续稳定增长周期，二季度增长态势已十分明确，且该增长态势将持续较长时间。本轮增长周期内，公司收入CAGR将高于20%，经常性利润增速也将高于该水平。
2、26年收入指引为10%，管理层偏乐观判断将达到15%以上，三季度收入增速将延续加速增长趋势。
3、AI基建已成为超越传统地产周期，拉动工具需求的新增长引擎。
[太阳]2608中材国际：海外工程高股息标的
1、上半年新签合同445亿，创历史新高，境外占比70%；运维业务新签合同增长22%，三大业务板块中增幅最高。
2、上半年应收账款较年初微增5亿元，信用减值损失增加主要源于长账龄金额占比略有调整，无大额单项计提。
3、海外市场将保持快速增长，装备、绿能环保、大矿业等第二曲线将成为新的增长点，订单增长可持续性较强。随着境外收入持续增长，将完全对冲国内下滑。
[太阳]2608中国建筑国际：高股息标的
1、截至8月15日，集团新签合约额与25年同期基本持平，已超过1000亿元。
2、上半年模块化建筑新签合约额增长超过70%。
3、全年将加快在手项目推进，预计整体利润保持平稳态势。
[太阳]2608伟星新材：C端管材龙头
1、当前整体零售需求较为疲软，2026年以来零售端没有明显向上或大幅向下的波动。
2、三季度盈利压力大于上半年，二季度尚有前期低价库存，三季度成本压力更明显。
3、海外布局已开展十余年，主要以渐进式投入为主，已在泰国布局生产基地作为试点。