【个股观点】
潍柴动力更新：北美大客户GNRC获Amazon大单，持续看好AI电力驱动戴维斯双击
[烟花]事件：GNRC于美东9月16日盘后发布订单公告，与Amazon签署数据中心备用发电机组长期供应协议，附带认股权证绑定利益。
[太阳]Amazon柴发订单金额超预期，看好潍柴北美柴发出货加速放量
1）订单内容：Generac（潍柴北美大客户）为亚马逊AWS数据中心提供备用发电机组，27-28年初始交付金额24亿美元，协议框架下Amazon累计付款上限80亿美元，其核心绑定条款为亚马逊全资子公司最多认购169.37万股GNRC普通股，行权价200.93美元/股，货款累计达到上限后全部归属。
2）GNRC此前于6月24日与第二家Hyperscaler客户达成全球供货协议，逐步敲定27-28年供货细则，如今以公告形式官宣落地，#订单金额大幅超预期；数据中心产品在手订单规模预计上调至40亿美元+（考虑此次合作锁单量），对应3000-4000台AIDC柴发（按2-3MW/台计算）。GNRC正加速扩产，未来1年内数据中心产能有望扩张2倍，潍柴大缸径作为其核心柴发供应商，27-28年增长确定性大幅提升。
[玫瑰]投资建议：8月底管理层全面上调26年AIDC柴发出货目标（4000+台）及27年柴发（6000台）、气发（2000+台）出货指引，将带动后续业绩预期上修。当前潍柴26-27年PE约15X、11X，具备充足安全边际，距CAT（33X、26X）、CMI（19X、17X）、INIO（53X、24X）等海外龙头则有显著对标空间，继续看好估值修复与中期戴维斯双击。
中信建投汽车 程似骐&陶亦然 团队