出口：会谈叙事积极，国内关税有望下降
[太阳]事件：财政部长贝森特与何立峰副总理在纽约市举行会晤，贝森特表示双方接触“非常成功”，我们预计关税休战延期、非战略用品关税互免等关键事项，均进展积极。#后续重点跟踪双方首脑24日美国会谈具体情况。
[太阳]中国制造优势扩大。根据此前媒体报告，非战略用品关税互免主要聚焦：1）低端消费品（服装鞋类、玩具等）、2）轻工业/日用（纺织品、基本家居用品）、3）其他（部分非关键工业零部件等）。若协议顺利达成，#轻工国内出口有望迎来确定性利好。此外，东南亚及我国后续面临美国产能过剩301关税（和轻工无关）、越南知识产权301关税（预计11月落地/范围尚未明确），我国与东南亚关税差或缩小；东南亚建设本土化供应链企业影响相对较小，转口贸易影响更为明显。
[太阳]出口各细分赛道龙头企业加速出海，除关税影响外，主要迎合下游大型品牌/零售商全球化分散采购策略。关税拆缩小或短期内促使产能出海降速、但全球化生产基地布局仍然是出口企业核心竞争优势。我们认为，关税降低将受益：
[玫瑰]供应链聚焦国内/外销出口美国的企业：
致欧科技、
西大门、
赛维时代、
恒林股份、傲基股份、
安克创新、卡罗特等跨境标的（供应链转移灵活），以及
浩洋股份、
依依股份、
英派斯、
久祺股份等海外产能布局较少企业。
[玫瑰]可跨国/跨基地灵活分配产能/订单，供应链本土化的企业长期竞争优势不改：
巨星科技、
涛涛车业、
众鑫股份、
英科再生/医疗、
匠心家居、
共创草坪、
哈尔斯、
永艺股份、
家联科技、
建霖家居等。