【广发建筑 耿鹏智团队】#
博迈科 午收盘大涨6%、后续订单催化密集，继续强推FPSO模块制造全球龙头📈📈
新签预计放量: 26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM签约3年长协，SBM已中标SEAP-I/II、Longtail等项目，公司在途分包订单多、预计后续订单催化密集。
减值计提有望持续收窄: 因业主受制裁，公司暂时退出俄罗斯北极II项目，按账龄计提，2026年预计为计提高峰期，2027年预计大幅收窄、2028年该项目无影响。
产能及利用率仍有较大提升空间: 若FPSO与LNG项目合理搭配，满产产值可达60-80亿元、如总装业务扩张还可做到更多。
当前油价中枢下深水油田投资安全垫足、海工订单持续高景气: 深水油田平均生产成本约43美元/桶，油价中枢维持在60美元/桶以上时，全球油气公司会加大海上项目资本投放。
[礼物]继续强推#博迈科 全球FPSO上部模块制造龙头，与全球第一大总包商SBM签约3年长协锁定订单，26年订单预计放量/催化密集。28年看6亿业绩/海油渗透率提升给予15xPE，看90亿/80%空间。当前布油价远高于海油生产经济性门槛，α+β双驱动、兼具俄乌停战期权，继续强推！
前期已多次提示❕️
26年1-9月 5次带队天津调研，2次策略会交流安排
26.7.2 博迈科深度报告发布
26.8.3 博迈科电话会近况交流
26.9.4 博迈科强推电话会
26.9.20 FPSO周专题继续强推
[拳头]长期跟踪、深度研究，认准【广发建筑】工业模块主线研究主推#博迈科、
利柏特！
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