【广发机械】周观点更新：继续看好半导体设备、光通信设备及船舶-20261007
10月1-6日，期间主要指数涨跌幅：纳指2.75%、标普500 2.19%、费半4.67%、KOSPI100 1.24%、日经225 5.89%、恒生科技-0.72%。
1.#科技方向。（1）Marvel投资者日展望，26财年收入82亿美金，28财年200亿美金、31财年700-900亿美金，5年收入增长10倍，CAGR 55%-60%，显著高于市场预期。公司预计可触及TAM约4000亿美金，CAGR约45%，其中：互连约650亿美金，CAGR 65%；交换与存储约850亿美金，CAGR约40%；定制约2350亿美金，CAGR约55%；通信及其他约150亿美金。
（2）华为与高通达成多年专利许可协议，在AI、5G等领域专利组合交叉授权。
（3）DeepSeek融资规模超预期冲击800亿，腾讯和
宁德时代领投，IPO窗口指向明年初。月之暗面据称完成融资后估值500亿美元，最早明年Q1上市、拟募最高50亿，可灵AI拟募资至少10亿。
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半导体设备：我们在上半年就反复强调，伴随着两存订单的陆续落地，#设备板块会持续上修订单预期，存储+逻辑扩产确定性极强。核心推荐
长川科技、
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精智达、
精测电子、
金海通等。
光通信设备：近两年行业的产能将有10倍级增长，叠加产品升级，设备市场将从百亿级别迈向千亿级别。临近Q3季报，#光通信设备将成为业绩最强的板块之一。推荐
联讯仪器、
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2.#船舶。9月全球新船订单1537万dwt，同比-9.6%，预计上修后将正增长；8月订单上月披露为-3.2%，本月上修后同比增速大幅转正。9月造船价格指数186.59，同比+0.55%、环比+0.13%，继续回升，油轮和散货船价均已创新高，二手船价指数同比+16.6%。
继续看好造船行业景气度的持续性，今年是船周期有史以来订单最好的年份，新船及二手船价格持续上涨，27年PE估值很低，#
松发股份9x、
中国船舶8x、
中国动力12-13x。
3.#业绩展望。整体来看，Q3业绩表现较好的方向以光通信设备、PCB设备、半导体设备为主，船舶行业延续加速增长态势，工程机械有望迎来业绩反转，其他板块延续前期趋势。
具体情况，欢迎交流。