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富临精工】2026年三季报点评：顺价+降本，盈利能力环比显著修复，业绩超预
公司发布2026年三季报：营收72.75亿元，同比+122%，环比+21%，归母净利润3.63亿元，同比+141%，环比+358%，扣非净利3.52亿元，同比+153%，环比+358%。顺价+降本带动盈利能力环比显著修复，业绩超预期。
量： 预计2026Q3铁锂正极出货量12万吨，同比+80%，环比+20%，老基地10万吨保持满产，新基地德阿基地开始起量，贡献2万吨+。
利： 预计2026Q3铁锂正极板块贡献利润2.8e，汽零板块利润0.8e。Q3铁锂单吨净利2.9k，环比提升2k以上，主要受益于：①Q3完成对大客户的原材料顺价（磷酸、草酸），Q2原料压力缓解；②老基地继续满产+新基地开始出货，实现降本；③前驱体自供降本。
展望： 预计2026Q4铁锂正极出货量20万吨以上，全年50万吨以上。内蒙一期/二期预计将于今年11/12月投产。公司2027年出货目标150万吨，同比翻两倍。预计26/27年PE 20/11x。