【招商医药】
博腾股份发布2026年三季报，Q3归母净利润翻倍，Q4指引收入同比+20–30%
🌹2026年前三季度实现收入27.65亿元（yoy+8.66%）；归母净利润-1.12亿元（去年同期0.80亿元）；扣非归母净利润-1.51亿元（去年同期0.54亿元）。转亏原因是终止斯洛文尼亚项目，计提了约3.30亿元一次性资产减值。
其中，26Q3单季收入9.75亿元（yoy+5.56%，qoq+7.9%）；归母净利润1.12亿元（yoy+112.0%）；扣非归母净利润0.96亿元（yoy+102.65%）；单季毛利率约35.9%（yoy+4.9pts，qoq+2.1pts）；单季归母净利率约11.5%（去年同期约5.7%）。
[庆祝]公司预计26Q4收入10.50–11.38亿元，同比增长20%–30%。
🌹分业务情况：
[咖啡]小分子原料药CDMO：前三季度收入25.37亿元（yoy约+8%），Q3约8.93亿元（yoy约+5%）。
[咖啡]新兴业务：前三季度收入2.20亿元（yoy约+15%），亏损1.77亿元；Q3亏损约0.54亿元，与去年同期基本持平。
1）细胞与基因治疗：收入8873万元（yoy+107%），亏损3471万元；Q3收入约0.34亿元，同比大幅增长。苏州博腾已取得C证，首个细胞治疗商业化项目的客户预计年底提交BLA。
2）小分子制剂：收入8995万元（yoy-11%），亏损7827万元；其中仿制药收入下滑约41%，创新药制剂增长约20%；Q3亏损约0.20亿元，同比减亏。
3）新分子：收入4120万元（yoy-11%），亏损6404万元，收入下滑主要受项目交付节奏影响，公司预计全年收入正增长。
🌹分地区：前三季度海外收入20.09亿元（yoy约+11%），毛利率约43%（yoy约+3pts）；国内收入7.56亿元（yoy约+2%），剔除新业务影响后毛利率约30%（yoy约+12pts）。
（联系人：梁广楷、许菲菲、张语馨）