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长芯博创2026年Q3点评：AI数据中心布线驱动高增长，同步回购彰显信心
🔥事件：公司发布2026年第三季度报告，2026Q3单季度实现营业收入13.5亿元，同比+127.5%，环比+32.7%；归母净利润2.7亿元，同比+232.3%，环比+41.9%。前三季度累计实现营业收入30.4亿元，同比+69.5%；归母净利润5.9亿元，同比+137.3%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+143.6%。
🌟单季同环比延续高增，MPO等数据中心布线产品放量。公司子公司长芯盛MPO等产品与北美客户深度合作，MMC、AOC、FAU等产品有望逐步放量，贡献新增长。毛利率方面，公司Q3单季度毛利率为45.4%，环比-3.3pct，或为上游光纤等原材料涨价和汇率波动所致。但同时公司费用控制良好，净利率环比提升0.5pct至31.5%。
🌟存货与在建工程增长，支撑后续业绩释放。公司前三季度期末应收账款10.12亿元、存货8.26亿元，较期初分别增长83.30%、138.18%；预付款项0.37亿元，较期初增长471.02%；应付账款9.34亿元，较期初增长121.25%，合同负债0.20亿元，较期初增长263.16%。
🌟同步发布大额回购，彰显增长信心。公司拟通过集中竞价方式，以自有资金回购2-3亿元股份，回购价格不超过250万股，预计按上限将回购120万股，占总股份的0.41%，回购股份将用于员工持股计划。
🧧27年公司MPO、AOC将进入业绩加速释放期，高芯数FAU等有望随NPO/CPO贡献增量弹性，随海外扩产项目推进公司27年或将维持翻倍增长态势，持续看好！
☎️天风通信 王奕红/康志毅/余芳沁/曾庆亮/唐海清