金山办公2026年三季报点评：个人业务稳健增长，组织级AI深化场景落地【
中信建投计算机】-20261027
🌹主业收入保持增长，基金投资损益影响表观利润
公司前三季度实现营收50.80亿元，同比+21.57%；归母净利润26.37亿元，同比+123.77%。单Q3实现营收17.66亿元，同比+16.11%；归母净利润1.19亿元，同比-72.30%，主要受部分对外投资基金项目投资收益降低影响；经调整归母净利润5.39亿元，同比+8.44%，主业盈利延续增长。前三季度毛利率84.76%，同比下降0.79pct；研发投入17.71亿元，同比+18.49%，研发费用率同比下降0.90pct至34.87%。经营性现金流净额11.10亿元，同比-13.07%。
🌹个人业务增速小幅改善，企业客户拓展与信创需求持续
【1】WPS个人业务：单Q3收入10.50亿元，同比+16.78%，较Q2的16.54%小幅提升。AI功能完善与海内外精细化运营，带动付费转化率及客单价同步提升。截至9月底，全球月活设备数6.78亿，同比+1.32%；其中PC端3.41亿，同比+7.83%，较6月底继续增长。
【2】WPS 365：单Q3收入2.70亿元，同比+33.83%。公司持续巩固央国企客户优势，拓展民营企业及地方国企客户。结合前线部署（FDE）理念，加强产品、技术、售前、交付及运营协同，围绕客户业务流程与数据环境开展差异化部署，推动AI办公能力进入企业真实工作流。
【3】WPS软件：单Q3收入4.14亿元，同比+5.78%。公司持续巩固中央及地方政企国产办公软件招标市场优势，迭代政务AI产品，拓展公文写作、校对等专业场景，国产化采购与政务智能化需求支撑业务增长。
🌹双智能体深化任务交付，AI用量打开商业化空间
个人端，全新版灵犀作为专业办公助理，结合工作上下文完成需求理解、任务执行与成果交付，依托WPS原生能力生成可编辑、可审阅、可溯源的Office文件。组织端，WPS Comate连接企业数据与业务系统，通过专家、助理、应用及技能等模块沉淀和复用企业经验，并管控数据与权限边界，已通过中国信通院企业级办公智能体、企业级智能编程助手双项能力评估。公司探索个人端订阅+AI用量、组织端席位+AI用量的商业模式，原生Office交付能力与企业级实施经验，有望推动AI使用深度转化为增量收入。
🧧欢迎联系中信建投计算机 应瑛/李楚涵