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国联民生电子】MLCC：AI 需求拉动景气周期上行，反弹行情中军
☀️据台湾经济日报报道，当前MLCC业界传出部分客户为取得足够的料源，不惜加价2、3倍向村田、国巨等被动元器件大厂拿货、形成价高者得的抢料氛围；
➠国巨表明，当前产能利用率、客户新项目及长约需求均显现市场持续回暖，不少AI相关客户为规避后续供货风险，倾向提前锁定产能。
☀️从产业调研来看，8-10月会是国内外MLCC原厂的新一轮涨价周期、且本轮会是针对渠道+直销的全面涨价；
➠与散单领域的现货价不同，我们认为当前原厂MLCC涨价频次和速度明显高于原本预期，已从季度涨价提升至1-2月/次涨价。
🤔MLCC板块作为本轮科技反弹的中军板块，建议要重视MLCC国内头部原厂的周期+成长双重属性：
➠首推头部原厂（）
➠配套上游材料也会受益（
洁美科技、
双星新材、
新莱福等）
，及具备利润弹性的分销商（
商络电子、
云汉芯城等）
➠以及低估值的港股原厂（天利控股集团）。
风险提示：产品涨价不及预期、AI需求不及预期等
☎️联系人：薛宏伟/李少青/蔡濠宇