20260909复盘 # XCF求关注下第一次参评的6号东方策略#
宏观：
1. 布伦特原油期货今天突破100美元/桶关口，创7月24日以来新高。
2. 欧美国债市场再度掀起抛售潮，美国10年期国债收益率日内一度创出2023年11月以来最高水平，欧洲多国国债收益率全线走高。
3. 美国财政部将在周四回购最多60亿美元长债。
4. 贝森特谈日元:想跟我对着干尽管来。
5. 国内CPI同比0.8%，核心CPI同比1%，PPI同比3.8%。8月能源价格同比涨幅由0.6%大幅扩大至4.1%，消费电子价格集体上行。
人工智能：
1. 卖方：从光tim厂商了解到，zjxc已经开始尝试在1.6t tim加入金刚石微粉模式。华为、海光、hwj：推进金刚石微粉+铜复合冷板方案、纯单、多晶金刚石片方案都在推进。台积电：金刚石和芯片封装在一起。
2. Openai企业端业务收入首度反超C端，6-7月年化营收增长20%，并拟弃用Token计费改按业务成果定价；公司预计到2030年算力支出累计达7500亿美元，当前公司仍然深感算力严重不足。
3. 卖方：AI 的第三阶段了，也就是取代白领的工作，这个 TAM 是 4T 美金（全球上市公司 SG&A 费用 10 万亿，G&A 费用是 4万亿）。
4. 谷歌宣布在芬兰投资至少130亿欧元（约151亿美元）建设AI数据中心基础设施，为欧洲最大单笔投资。
5. 卖方：scale across 超级周期开启，订单即将外溢国内。
6. 知情人士证实DeepSeek备战科创板IPO 中信已入场尽调。
7. 传博通会重点保障索尔思1.6T DSP供应。
8. 传闻nv打算绕过模块厂，直接采购光引擎。（都说假）
9. Meta Muse具备自主执行能力，能代表用户完成日常任务，标志着一个尚未被市场定价的重大产品周期的开始，试用体验良好（界面精致、功能丰富、集成新闻流、支持免费层级），同时可能对Google核心搜索及OTA业务构成新的分流风险 。
半导体：
1.
长鑫已着手第四代高带宽存储器(HBM3)的试生产，但初期良率迟迟未能提升。据悉，其良率停滞在25%。
2. 功率大厂瑞萨电子宣布对产品价格体系进行调整，新价格将于2027年1月1日起正式生效。
航运：
中东-中国VLCC TCE上涨至76万美元/天，刷新历史新高。美湾-中国接近21万美元/天，西非-中国近 24万美元/天均接近前高。
农业：
日本农林水产省将进口小麦价格上调12%。
煤炭：
1. 卖方：现在开始一直到2028年3月都是选举换届大会年，安全责任更为重要，煤价也会一直高位。
2. 生意社动力煤基准价升至972.75元/吨，月内涨幅达11.11%。
金融：
9月10日15：00国新办就金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况举行新闻发布会。
策略观察：
1. 今日成交18732亿，缩量105亿。指数维持震荡，创业板被权重和宏观因素压着，科创板被三季度国产预期一般压着，上证倒是没啥压着，就是缺少能涨的主心骨，只有红利支撑，金融没看到发力理由，不知道会不会因为明天盘后发布会去拉一下。
2. 板块方面，煤炭（价格+防守）、有色（商品价格+博弈晚上贝森特）和交运（厄尔尼诺+中东）领涨。科技今天仍然受压制，费半昨天收盘回落+油价等宏观因素+担心光博会结束兑现，不过压不住短期催化较多的细分，今晚截止发稿，也没啥特别利好，贝森特不够给力，油价利空持续但也没引起大跌。
3. 题材方面，农业低位继续活跃，高位也不算差，航运反正也归类到一起了，这块反正不单纯看作是防守，是真的短趋势。科技仍然聚焦在短期锐度高而且筹码好的方向，光模块设备+金刚石散热，其他更有基本面更有信仰的（也就是筹码相对更差的）就表现得不尽人意，光纤利好顶板炸板就马上放量了，小光也回落很多，宏观因素仍然压制着科技，产业新叙事还需要时间来演绎，这时候只有筹码结构好（边际变化蹲的人少也行）的细分先走出来了。
4. 今天家里2岁的鹦鹉早逝，今年还有养了十几年的狗子走了，敲完复盘最后一个字，才能把伤感的情绪释放出来。市场不是生活的全部，感觉市场充满不确定性的时候，就多看看生活里的美好吧。
PS: XCF求关注下第一次参评的6号选手东方策略~