再CALL光模块设备，景气持续提升，资本开支积极
自6月以上设备厂商的订单普遍上修，今年订单置信度高。制造业扩产属性会更进一步放大订单弹性，设备厂商的明年订单预期同样积极（头部几家都在100%+的增速预期）。同时，光模块的技术迭代将对设备长期持续的资本开支形成支撑，今年800G，明年1.6T，往后还有2.4T、3.2T、CPO等迭代，对设备量价和整体规模都有明确增益。
从业绩端看，今年伴随头部企业逐步解决物料瓶颈，产能逐步释放，预计Q3业绩还会继续维持同环比高增。收并购企业合并报表也有望陆续体现光通信业务整体贡献。
我们重点推荐什么？→持续关注情绪修复下，量价齐升赛道，首推光模块测试设备。
联讯仪器：新接订单和在手订单都非常积极、充裕，Q2业绩同环比高增，全年在手订单稳步推进验收，业绩确定性强。除了光模块，产品版图涉足光芯片、存储测试设备、半导体测试，订单上限高，测试平台未来会多点开花。
华兴源创：800G产品在头部客户验证接近尾声，1.6T示波器已在头部客户验证+部分国内外客户小批量订单。光芯片设备订单超预期，Bar测试+KGD海外客户拓展积极。明年订单高增明确，且直接切入下游核心客户供应链，800G+1.6T有望双向发力。
日联科技：上海菲莱今明年订单持续上修，主业稳健，明后年业绩目标积极。此外，有PCB的CT测试及QES等半导体测试平台搭建，长期护城河高。
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