Cadence 26Q3业绩点评

【Cadence 26Q3业绩点评】
💡Cadence盘后发布业绩，26Q3营收为16.3亿美元，yoy+22.0%；GAAP净利润为2.9亿美元，yoy+0.9%；Non-GAAP净利润为5.8亿美元，yoy+10.2%，主要系2026年初收购Hexagon的设计与工程业务，使得本期三费（收购增加约1,300人，叠加股权激励）、无形资产摊销、裁员赔偿均较高。

💡分业务而言，Cadence核心EDA收入yoy+20%（签核/验证/仿真增长强劲）、IP收入yoy+24%、系统设计与分析yoy+30%(PCB与先进封装表现强劲)，公司的EDA与IP业务增速今年持续跑赢新思。中国业务方面，Q3营收为2.6亿美元，yoy+8%，主要系25年Q2 EDA遭禁，营收积压至25Q3；看26年前三季度中国区营收为6.9亿美元，yoy+40%，增长强劲。

💡指引方面，公司将2026年收入预期提升至21%（上季度为19%）。公司预计2026年将超过一半的自由现金流用于回购股票，Q3回购4亿美元，回购计划额度追加至25亿美元。

💡AI方面，公司发布了芯片和系统设计专用模型Meastro。过去公司agent调用外部通用大模型，现在则是推出自己的大模型，可让客户在专有数据上进一步做后训练，可选云端或本地部署。公司披露与通用大模型相比，公司自己的模型质量最高提升30%，token效率最高提升5倍。此外，公司也推出了类似新思与openAI合作的EDA设计agent，商业模式可能从按人数转为按工作量和产出收费。