Socionext（6526 JP）…

Socionext（6526 JP）：2Q营收超预期5%，但研发费用加大导致op大幅miss；上调后的全年收入/op指引低于预期3%/13%；FY28营收或超此前指引

Socionext FY27指引营收/营业利润上调至225.0bn/15.5bn，含上半年日元贬值影响。剔除汇率影响后，营收较期初下调约4.0bn，营业利润与期初基本持平。

其中，全年营收下调主因：1）公司计入了代工/OSAT产能风险；2）中国车载需求弱于预期（原预期yoy约+50%，现仅略增）。往后看，北美数据中心/车载新品将于4Q起陆续量产，FY27利润集中于4Q；美国数据中心项目规模已大幅扩大，公司预计FY28营收有望高于4月展望。为准备新品量产，全年资本开支较往年明显增加（接近40bn），主要用于3nm reticle及测试板卡。