📑📌美光资本开支与产能规划

📑📌美光资本开支与产能规划

💰📝美光的资本开支大幅增加。
📝📝2025 财年实际值：138 亿美元。
📝📝2026 财年展望：约 270 亿美元。
📝📝2027 财年：远高于 450 亿美元左右的水平，其中超过一半的增量来自建设支出。
📝📝这相当于两年内增至约 3 倍。现金投入是真实的，晶圆却尚未来到。
📝📝新增存储产量仍要较晚才能落地。
🗓️📝2026 年 1 月：纽约项目破土动工。
📝📝2027 年年中：博伊西 ID1 和铜锣工厂产出首批晶圆。
📝📝2028 年年底：爱达荷州 ID2。
📈📝管理层数月来一直表达同样的观点。行业供应到 2028 年才会逐步缓解。需求正在翻倍。能够填补缺口的工厂无法更早投产。
🏭📝新建洁净室需要数年。之后设备才能进场，再之后才有良率和存储产量。在这些厂区投产之前，供应紧张将持续。
📊📝美光将于周三公布财报。业绩反映当下的定价，资本开支项目则显示这种定价能持续多久。
❓📝如果 2027 财年资本开支增量中超过一半用于建设，那么即使季度营收顺利达到 500 亿美元，2027 年的供应是否仍会紧张？