20260927复盘
宏观：
1. 根据Kpler的数据，沙特阿拉伯本月的原油出口量仍大幅飙升，达到600万桶，是约七个月前伊朗战争爆发以来的最高水平。该国的原油出口规模已恢复至2025年的月度平均水平。
2. 特朗普拒绝伊朗七日内重开霍尔木兹海峡提议。
3. 中美达成八点成果共识，二战盟友，300亿美元降税安排等等，观感就是落在中性预期内。
4. 10月利率决议将于北京时间10月29日凌晨2:00公布，目前10月加息的概率接近60%。
人工智能：
1. 高盛判断Muse只是第一个，谷歌、OpenAI竞品将在未来数周至数月密集推出。
2. 高盛：六大云 26-27 年投入 1.73 万亿算力资本，需 2028-2030 三年累计 AI 增量收入 9080 亿盈亏平衡、1.42 万亿实现 15% ROIC。
3. OpenAI宣布将在未来数天内预览最新网络安全专用大模型GPT-6 Cyber。
4. 大摩指出AI资本开支瓶颈已转向电力与政治阻力。
5. 央视《超级工程-曙光8000》重点报道其中金刚石铜散热器应用。
6. 英伟达希望韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成玻璃基板开发，最快有望在2028年前落地。
7. 美参议员提出一项法案旨在防止联邦政府最敏感的国家安全系统使用中国制造的光收发器。卖方认为是利好，从“五年过渡期&有限且可续期的豁免”的应对措施来看，提案者较充分的考虑了产业现实。
8. 旭创于 9 月 21 日获得三系列产品系列的 FCC 认证。
9. AI智能体接连失控，OpenAI再次叫停前沿模型开发。
10. Anthropic与AKAMAI达成116亿美元的人工智能算力交易，扩充CPU。
11. 高盛预计，AI机架电池备份单元(BBU)市场规模将从2025年的22亿美元增长至2030年的502亿美元，基于Nvidia服务器的BBU平均采用率将从该期间的38%上升至95%。
12. Meta新一代AI眼镜引入Muse助手。
13. 骨文Project Jupiter因供气管道延期6个月发不可抗力通知，市场交易AI的瓶颈正在从"芯片"向"电力"迁移。
14. 卖方：从粉体【旭光】到金属化【
富乐德】【国瓷】均稼动率拉满，翻倍以上规模扩产，其中最新指引phononic27年对【国瓷】最低需求指引220w片，对应20+e营收规模。
15. 卖方伦敦路演对AI硬件买方情绪调研，核心三大顾虑：前沿大模型不确定性、宏观地缘扰动和持仓保护诉求。
半导体：
1． 美国ITC正式对动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件（III）启动337调查。
2． 台积电计划 2027 年 1 月上调晶圆代工价格 3%-6%，先进制程涨幅更高。
机器人：
报道称特斯拉近几个月已将其Optimus人形机器人的产量提升约10倍。
医药：
华东医药口服小分子GLP-1减重I川期取得积极结果。
海峡：
9月30日上午10点 国台办将举行新闻发布会。
策略观察：
1. 周四成交16693亿，缩量1139亿。上周四指数低开后试图高走，抵抗了就那么一下下，然后就立刻缴械投降了，失望盘倾斜而出。节前虽然期待不高，但是跌多了总有人会博弈节后反弹，而且没看到什么利空值得卖那么猛？会谈本来也就这些期待啊，所以明早没啥幺蛾子，估计也先尝试修复一下，抢先手的先弄，大部队估计等节后。短期油貌似也稳在这，特朗普挺硬气，另一条航路虽然成本高但暂时还通畅？
2. 板块方面，煤炭、纺服和银行领涨，防守结构。科技仍然是关注小而新为主，所以通信指数层面的领涨比电子都困难，每次估值压得够低的大光也有些反弹交易会做，大势修复时候补仓位用一下。国产科技还是四季度重点方向，希望到时候能摆脱海外算力跟风的印象。
3. 题材方面，普遍调整，下午集体爆发的海峡概念顶多就是个轮动。医药也回调，但仍然是重要分支，AI4S、MRAA、测序轮流上涨，趁A股休假涨的也是金斯瑞。科技新技术各分支还是重点关注中，周四冲高回落，明天也不怕不修复，只怕修复又被兑现，被兑现后又不知道回踩多少再反包，前途还算光明，但道路无比曲折。