⭕️【Bloom Energy】今日下跌点评：ORCL/BE盘前下跌系木星计划延...

⭕️【Bloom Energy】今日下跌点评：ORCL/BE盘前下跌系木星计划延迟，BE交付有条款确收保障，股价核心依然在扩产

➡️事件：Oracle因“木星计划”延迟，向开发商发出不可抗力通知。受此影响，ORCL/BE股价盘前跳水，BE原计划供应该项目SOFC2.45GW。

我们认为此次通知系ORCL防御性目的，试图在项目无法按期上线的情况下推迟相关付款义务，为自身确立合同层面的保护立场，规避巨额费用，#并非取消：甲骨文表态称“木星计划仍按计划推进，对新墨西哥州（管道建设地区）的承诺坚定不移”。

⚠️ 延误原因：关键供气管道审批被驳回，不是BE交不了SOFC

供气管道延迟期限：核心天然气管道的原定投运日期为 2026年8月15日，此前最新预计投运日期为 2027年2月1日，但仍存在不定因素。

🚀回到BE本身确收问题，今年5月以来因甲骨文/AEP项目推迟已反复在BE股价中体现，公司Q2已回应：1）项目延期但融资方仍有义务接受设备；2）设备可复制交付至其他项目。

当我们放在至少28年前北美缺电的背景下看待此事，28年前供电产能已经所剩无几，延迟情况下订单快速递补确定性强。

历史上BE股价从未因为延期导致连续大幅下跌，我们维持观点：BE股价核心矛盾依然是【订单推动下扩产从27年看向28年】。